回图使乔荣奉命出使后晋、贸易归国，即将北还之时，执掌军政大权的景延广特意召见，强硬重申后晋新的外交立场：断然拒绝向契丹称臣纳贡、不再俯首听命，同时出言震慑、底气强硬，直言中原兵甲充盈、将士用命，后晋军力足以与契丹铁骑分庭抗礼、抗衡决战，彻底击碎契丹凌驾中原的妄想。此番强硬言辞传回契丹，耶律德光伐晋之心愈发坚定，两国开战已然不可避免。

    十月，后晋后宫与朝堂乱象骤生。石重贵不顾国丧礼制、罔顾朝野舆论，在高祖石敬瑭尚未安葬完毕、国孝未除之时，便纵情私欲、耽于美色，执意册封吴国夫人冯氏为皇后。此冯氏本是石重贵叔父石重胤之妻，论辈分乃是石重贵叔母，辈分尊卑分明、礼教不容。新帝于国丧期间纳娶叔母、破格立后，悖礼**、伤风败俗，引得朝野非议、人心涣散。

    冯氏既登后位，恃宠而骄、干预朝政、插手机务，后宫干政自此开端。其兄冯玉凭借外戚身份、倚靠皇后势力，迅速得到石重贵破格重用，跻身朝堂核心、执掌权柄。冯玉资质平庸、贪婪徇私、不学无术，掌权之后结党营私、败坏吏治、紊乱朝纲，本就历经天灾战乱、摇摇欲坠的后晋朝政，自此愈发腐败混乱、无可收拾。

    内政崩坏、外交决裂、天灾肆虐三重危机叠加之下，外藩叛乱再度爆发。十二月，镇守青州的平卢节度使杨光远心怀异志、不甘臣服，眼见后晋朝局混乱、天灾遍地、北疆将乱，判定朝廷无力兼顾东方，遂公然举兵反叛。杨光远深知自身兵力不足以抗衡中央，早早暗中遣使联络契丹，恳请耶律德光大举兴兵南下，辽军主力与青州叛军南北呼应、内外夹击，妄图一举颠覆后晋、瓜分中原，晋辽全面战争正式引爆。

    天福九年（944年），晋辽战火全面燎原，中原大地再度陷入连年兵戈。

    正月，契丹耶律德光亲率大军，举国南侵、铁骑南下，一路势如破竹、攻城略地，迅速攻破河北重镇贝州。贝州为河北咽喉要道、粮草囤积重地，城破之后守军溃散、百姓遭难，知州吴峦坚守气节、拒不降虏，眼见城池陷落、无力回天，愤然自尽殉国，壮烈殉城。

    北疆全线告急、边报连日飞传，国势危殆，石重贵被迫放下朝内纷争，御驾亲征、北上御敌，率军进驻澶州，居中调度各路援军、统筹北疆战事。进驻澶州后，石重贵心存畏战求和之意，主动遣使赴契丹军营，尝试议和停战、求取辽军北撤。但耶律德光已然下定决心灭晋南吞，志在夺取中原社稷，断然拒绝所有和谈请求，执意继续进兵、横扫河北。

    此战辽军兵分多路、全线推进：东路、中路主力肆虐河北州县，西路大军直扑河东边境。河东节度使刘知远治军严明、兵马精锐，率军奋力阻击，成功击退西路契丹大军，守住河东防线。但刘知远深知乱世自保之道、暗藏私心，只求保境安民、守住自家地盘，不愿过度损耗自身实力，故而取胜之后并未乘胜追击、截断辽军退路，致使契丹中路、东路主力得以安然滞留河北，持续肆虐州县、劫掠百姓、攻城占地，北疆战火迟迟无法平息。

    二月，辽军中路主力由耶律德光亲自统领，主动发起戚城之战，重兵围困后晋大将高行周、符彦卿所部，晋军被围绝境、形势危急、外援断绝。石重贵闻讯，不顾身边安危，亲率京城禁军精锐奔赴前线救援，拼死突击辽军包围圈，成功冲破封锁、解救被困将士，奋力击退契丹主力大军。此战辽军损兵折将、士气大挫，契丹猛将金头王战死阵中，辽军中路攻势严重受挫。

    与此同时，东线战场捷报传来，后晋大将李守贞率军阻击契丹东路兵马，于马家口大破辽军，重创南下辽师，彻底阻断契丹大军与青州杨光远叛军会师合流的战略图谋，成功稳住东线战局，粉碎辽军内外夹击的计划。

    耶律德光连遭挫败、出师不利，深知速战速决的战略已然落空，遂施展诈退诱敌之计。辽军佯装全军从元城撤军、向北败退，暗中在顿丘故城布设重兵伏兵，刻意留下破绽，引诱后晋大军轻敌追击、落入包围圈，意图反戈一击、歼灭晋军主力。恰逢连日阴雨连绵、道路泥泞、士卒疲敝，后晋诸将谨慎持重、不敢冒进，按兵不动、并未追击，契丹伏击计策彻底落空。

    三月，休整完毕的契丹大军再度重整兵马、主动强攻，集中全部精锐猛攻澶州重镇，企图一战破城、击溃后晋御驾主力、直取京师。危急时刻，后晋诸将奋勇死战，药元福、慕容邺等猛将身先士卒、冲锋陷阵，率军死守城池、浴血拼杀；石重贵亲自坐镇城头、督励将士、安抚军心，全军士气大振、誓死抗辽。经连日血战，后晋军队再度大胜，成功击退契丹主力，彻底粉碎辽军攻破澶州、直驱汴州的图谋。

    澶州大捷之后，辽军连战皆败、伤亡惨重、士气崩溃，无力继续南侵，只得全线北撤。撤退途中，契丹军纪败坏、残暴成性，沿途大肆烧杀劫掠、屠戮百姓、抢夺财物，河北州县惨遭洗劫、满目疮痍。当时执掌禁军、主持军务的景延广畏敌怯战、不敢追击，坐视辽军从容北去、肆意劫掠，不敢发兵追剿。但经此数战，后晋军威重振、军心稳固，各路兵马逐步收复被契丹攻